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    欧洲央行有能力从意大利的动荡中拯救出来吗?

    发布时间:2018/05/30 区块链 浏览次数:221

    投资者再次猜测, 欧洲央行可以做些什么来解决意大利债务收益率飙升的问题, 这正给意大利银行带来压力, 并恢复有关欧元解体的问题。

    如果欧元区第三大经济体的重复选举成为对意大利加入欧元区及其在欧盟中的作用的事实上的公投, 那么这一风险将是巨大的。

    意大利的经济至少比希腊大10倍, 这需要2500亿欧元 (2890亿美元) 的欧元区和 IMF 的资金来纾困。如果意大利需要类似的支持水平, 所涉及的数字将 eyewatering。

     

     

    国际货币基金组织的总火力只会增加约5000亿欧元, 即使欧洲稳定机制可以想象得到的4000亿欧元, 它仍然不会完全覆盖意大利。

    或许难怪意大利的债券市场在星期二26年中看到了他们最糟糕的抛售, 投资者开始好奇欧洲央行的目光。

    “如果继续进行其他两次会议, 我想你将不得不看到一些官方 (欧洲) 的回应,” 盛宝银行的外汇策略负责人约翰?哈迪说。

    他还说, “无论什么时候, 它都变成了一种”, “他回顾了欧洲央行行长德拉吉在2012年所作的承诺, 希望保持欧元完好无损。

    意大利投资者同样急于看到法兰克福的反应。

    “如果在未来36小时内局势不平静, 欧洲央行将不得不以某种方式权衡,” 米兰 Anthilia 资本合作伙伴的基金经理 Sersale 说。

    他说, 政府收益率曲线的压力可能会堵塞中央银行的货币传导机制, 仅凭此, 欧洲央行就会在货币政策的基础上介入。

    那么欧洲央行能做些什么呢?毕竟, 几乎不可能想象它会袖手旁观, 允许在德拉吉的家乡意大利发生国内政治危机, 进而陷入欧元区的另一场生存危机。

    它仍在购买意大利国债, 作为其300亿欧元月定量宽松计划的一部分, 但它似乎并没有限制损失。

    分析人士估计, 意大利每年需要再融资约2000亿欧元, 而欧洲央行的量化宽松计划在12月就已经结束。

    当然, 这可能会推迟, 但看起来它是从 2012 “无论采取什么” 承诺–尚未使用的直接货币交易 (OMT) 计划–正在再次挥舞的工具。

    OMT 的好处是它在技术上是无限的, 可以直接瞄准罗马的炎热。

    但缺点是它会在政治上有毒。

    意大利领先的5明星运动和极右派政党都表现出对欧元的厌恶, 而在德国, 长期以来人们一直担心, 使用 OMT 将类似于扶持一个远远超出其授权范围的政府。

    “这又引发了很多问题, 但如果我们陷入一种情况, 即意大利开始陷入危机, 这可能是一个很大的交易,” 一位欧洲货币官员表示, 他要求匿名, 因为这个问题的敏感性。

     

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