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    贸易战不能让中美交易降低赤字 不增加消费者负担才是减少好措施

    发布时间:2018/05/22 头条 浏览次数:26

     

    中国和美国已经同意不增加对本国消费者的税收负担, 至少暂时不会这样做, 正如美国财长史蒂芬 Mnuchin 说的那样, 美方 “将贸易战搁置”。

    换言之, 到目前为止, 双方一直在威胁的贸易关税将不适用。谈判的重点一直是大幅度减少美中两国之间的贸易逆差。

    事实上, 这可以很容易地通过将中国部分制造的产品的最后阶段转移到不同的国家来完成。这是建立双边贸易数字的长期和复杂供应链的最后地点。

     

     

    有关这笔交易的细节并没有得到落实。

    现在, 任何交易都将减少美国的贸易逆差吗?我必须承认我有严重的疑虑。

    对投资者来说, 重要的是要记住, 贸易休战可能是短命的。

    两轮谈判最终导致了双方的暂时立场, 而贸易和其他经济问题的根本分歧仍未解决。

    无论如何, 瑞士信贷的分析师表示, 针锋相对的对峙可能会成为未来投资者的常规固定。在中国成为世界贸易组织 (WTO) 成员的2001年12月之前, 他们看到一个周期的争端和谈判成为追溯回到二十世纪九十年代的年度仪式。

    美国经常账户赤字是私营部门借贷的一个功能, 它相对稳定, 或者确实有所上升, 而政府借贷, 这是最决定性的上升。迄今为止, 美国政府的财政政策最有可能增加贸易逆差, 而不是减少赤字。

    与此同时, 石油也在上升, 部分原因是由于委内瑞拉的选举结果, IEA (国际能源机构) 预计他们的石油产量将进一步下降到每天约100万桶, 当然伊朗的制裁将进一步影响由于 “感觉良好” 的中美贸易休战引起的情绪, 生产和黄金依然疲软。

    新兴市场

    不足为奇的是, 由于中美贸易战的纾困, 美元汇率再次上涨, 并达到五月来的新高, 而美国和美国的迷你期货在亚洲贸易中上涨了0.6%。

    美元持续走强, 而10年期美国国债收益率仍高于3% 的收益率, 这对新兴市场 (EM) 货币和股票来说确实是 “坏消息”, 但到目前为止还没有得到迅速的缓解。

    在星期五, 摩根士丹利资本 (MSCI) 新兴市场的货币指数在超过一年多时间内首次收盘低于200天的移动平均水平, 美元自2015年以来进行了最长的反弹, 因此, 假设更多的 EM 货币和股票可能减弱, 这是相当安全的。进一步, 肯定在短时间内。

    作为一个有或打算让他们暴露的投资者, 我宁愿在一旁观望一段时间…..。

    未来活动

    在星期三发布的 “分钟” 可能的1-2 美联储会议, 费城美联储主席帕特里克哈克, 亚特兰大联邦储备总统拉斐尔博斯蒂克和明尼阿波利斯美联储主席尼尔卡什卡利今天发言。

    预期美联储将继续以季度的缓慢和稳定的速度收紧政策, 而流动性供应将会随着债券购买量的逐步缩减而与流动性需求相匹配。

    意大利选举和欧元

    与此同时, 在意大利, 终于有了一个新政府, 英国《金融时报》告知, 一位鲜为人知的教授 (54 岁) 可能是意大利新生的民粹主义政府的新任总理。

    一个鲜为人知的54岁的教授, 他专门从事公共行政法, 几乎没有任何政治经验, 已经成为意大利新兴民粹主义政府总理的领跑者, 并在一个生硬的警告下,法国财政部长昨日表示, 新的意大利政府需要尊重欧盟的预算规则, 否则欧元将面临危险。

    对于投资者来说, 这是非常重要的, 因为在未来的日子里, 我们将会得到更多关于新政府支出计划的详细信息, 以及他们认为如何为这些项目融资。

    注意, 是的, 意大利是欧元区负债最重的国家, 它具有创造新欧元危机的 “真正” 潜力。

    让我们希望它不会走那么远。

     

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