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活动回顾 | 香港中文大学(深圳)金融EMBA茶叙迎新
发布时间:2021/03/02
新春伊始,香港中文大学(深圳)金融EMBA项目举行茶叙迎新。香港中文大学(深圳)校长讲座教授、金融EMBA主任艾春荣教授邀请原中华人民共和国纽约总领事馆参赞邢继俊博士,与各界精英相聚福田教学区,品茗论道,...
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5G+VR助力数字经济,首届华为VR开发应用大赛总决赛暨VR产业峰会圆满落幕
发布时间:2020/09/28
摘要:最终获奖名单出炉,首届VR开发应用大赛总决赛暨VR产业峰会你想知道的都在这里。 2020年9月26日,由中共沈阳市委宣传部、沈阳市和平区人民政府和华为技术有限公司主办的首届华为VR开发应用大赛总决赛暨VR产业峰...
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五大亮点新鲜看,首届华为VR开发应用大赛总决赛暨VR产业峰会等你来!
发布时间:2020/09/24
摘要:剧透!首届华为VR应用开发大赛总决赛及产业峰会,看这一篇就够了! 中国数字化经济的发展步伐正逐渐加速,而5G将成为加速中国数字经济增长的重要引擎。5G网络“低延时、高带宽、广连接”的特性将为包括虚拟现实、...
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长城汽车:2019年营收962亿元 海外营收涨超60%
发布时间:2020/04/02
3月31日晚,长城汽车发布的2019年年度业绩公告显示,公司2019年营业总收入962.11亿元,较去年同期下降3.04%,归属于母公司股东净利润44.97亿元,同比下降13.64%。其中,出海业绩表现突出,2019年公司在海外市场营...
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万家基金:流动性政策急转概率较低,结构性机会持续存在
发布时间:2021/01/19
中国12月社融不及预期。12月社融增速13.3%,回落0.3个百分点,不及市场预期,社融拐点进一步确认,恰逢近期市场抱团股下跌,市场担心流动性盛宴结束。我们认为抱团股下跌和信用收缩不是因果关系。从2017年的经验...
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威固荣获2020中国汽车后市场最受欢迎品牌奖,致力以产品与服务引领行业
发布时间:2021/01/04
中国,上海,2021年1月4日——近日,全球特种材料公司伊士曼旗下汽车膜品牌威固(V-KOOL),凭借品牌战略重塑的不凡表现,夺得金触点·2020全球商业创新大奖整合营销类铜奖。作为亚太地区具有权威性和影响力的商业与...
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COVID-19公开反对石油和天然气的“压裂”
发布时间:2020/03/31
COVID-19的袭击将有一天过去,我们将恢复正常生活。我们的现实是,我们必须尽力而为。 11月将举行选举,所以让我们开始吧。 问题:为什么这么多总统候选人(仍然有两个)提出的能源政策是:(1)对美国国家安...
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2020太和顾问人力资本调研启动会,如期举办,圆满落幕!
发布时间:2020/03/23
疫情黑天鹅扰乱了公众的计划节奏,给社会和经济发展带来了突入其来的扰动和考验。在当下远虑与近忧共存的特殊时期,太和顾问特邀8位人力资源专家线上发布最新数据和趋势,指导企业调整战略,提升核心竞争力,渡过...
晨星(Morningstar)数据:2018年12月美国投资基金“外逃”1430亿美元
发布时间:2019/01/21 头条 浏览次数:542
都说波动性是主动型基金的朋友,然而去年底美股史诗级的动荡却没有为基金经理人们带来“生意”,反而遭到创纪录资金的抛弃。
据晨星(Morningstar)数据,去年12月,美国积极管理的投资基金经历了1430亿美元的资金“外逃”,是史上最差的一个月。对于包括多种股票和债券基金在内的美国长期基金,去年12月的资金外流是信贷危机以来最严重的。
去年全年,这些基金的资金流入创下十年来最低,不到2008年至2017年间3500亿美元的年平均水平的一半。2018年,所有类别的主动型基金遭遇了逾3000亿美元资金外流,略低于2016年的3200亿美元。
晨星高级分析师Kevin McDevitt周四在一份报告中表示:“所有主动型资产类别都在12月遭遇了资金流出,其中可征税债券型基金表现最差。主动型高增长和高价值基金继续遭到最严重打击。”
据晨星数据,在积极的投资策略中,债券基金12月的资金流出规模最大,为443亿美元。这一点值得注意,因为对于活跃的基金经理来说,可征税债券基金一直是难得的亮点。
与此同时,随着主动管理成本的上升给投资者的回报带来额外压力,投资者在残酷的抛售中转向了成本更低的被动策略。
仅去年12月,被动型基金就筹集了近600亿美元。去年全年,它们有4580亿美元的资金流入,而2017年达到创纪录的6630亿美元。担心利率上升的投资者将资金配置转向期限较短的基金,这一趋势也有利于被动投资。
ETF提供商iShares去年12月在美国创造了361亿美元的资金流入纪录,资金流入第二多的先锋集团录得(114亿美元流入。去年全年,先锋集团创造了1610亿美元的资金流入。
咨询公司ETFGI的数据显示,到2018年底,ETF的资产规模已经从本世纪初的不到1000亿美元,飙升至4.6万亿美元以上。
收取高额的管理费,却无法产生可观的回报,是主动型基金面临的最大窘境,导致投资者“用脚投票”,投向管理费用便宜,收益也不差的被动型策略。
在主动型基金的溃败中,对冲基金的颓势最惹人关注。
对冲基金整个行业存在的基础就是为投资者寻找alpha,产生跑赢大盘的业绩,因此即便是只获得与基准一致的回报都是让人失望的,然而许多对冲基金连基准都赶不上。
但来自彭博社和德意志证券的数据显示,过去四年间,多数对冲基金没有产生任何alpha,甚至beta。
欧洲明星级对冲基金经理贾布里(Philippe Jabre)日前在给投资者的信中写道:“过去几年,随着市场波动变得更加反复无常,资产价格之间的关联度越来越高,而且往往与基本面分析脱节,这对于主动型基金经理来说,变得尤为困难。”
而对冲基金行业本身的规模也是一个问题。当对冲基金的数量不断增多,同质化的趋势开始出现,越来越多的基金扎堆越来越有限的机会里,踩踏的现象就常常发生。