24小时联系电话:185 8888 888

头条
您现在的位置: 首页 > 头条 > 晨星(Morningstar)数据:2018年12月美国投资基金“外逃”1430亿美元
  • 万家基金:流动性政策急转概率较低,结构性机会持续存在

    万家基金:流动性政策急转概率较低,结构性机会持续存在

    发布时间:2021/01/19

    中国12月社融不及预期。12月社融增速13.3%,回落0.3个百分点,不及市场预期,社融拐点进一步确认,恰逢近期市场抱团股下跌,市场担心流动性盛宴结束。我们认为抱团股下跌和信用收缩不是因果关系。从2017年的经验...

  • 威固荣获2020中国汽车后市场最受欢迎品牌奖,致力以产品与服务引领行业

    威固荣获2020中国汽车后市场最受欢迎品牌奖,致力以产品与服务引领行业

    发布时间:2021/01/04

    中国,上海,2021年1月4日——近日,全球特种材料公司伊士曼旗下汽车膜品牌威固(V-KOOL),凭借品牌战略重塑的不凡表现,夺得金触点·2020全球商业创新大奖整合营销类铜奖。作为亚太地区具有权威性和影响力的商业与...

  • COVID-19公开反对石油和天然气的“压裂”

    COVID-19公开反对石油和天然气的“压裂”

    发布时间:2020/03/31

      COVID-19的袭击将有一天过去,我们将恢复正常生活。我们的现实是,我们必须尽力而为。 11月将举行选举,所以让我们开始吧。 问题:为什么这么多总统候选人(仍然有两个)提出的能源政策是:(1)对美国国家安...

  • 2020太和顾问人力资本调研启动会,如期举办,圆满落幕!

    2020太和顾问人力资本调研启动会,如期举办,圆满落幕!

    发布时间:2020/03/23

    疫情黑天鹅扰乱了公众的计划节奏,给社会和经济发展带来了突入其来的扰动和考验。在当下远虑与近忧共存的特殊时期,太和顾问特邀8位人力资源专家线上发布最新数据和趋势,指导企业调整战略,提升核心竞争力,渡过...

晨星(Morningstar)数据:2018年12月美国投资基金“外逃”1430亿美元

发布时间:2019/01/21 头条 浏览次数:542

都说波动性是主动型基金的朋友,然而去年底美股史诗级的动荡却没有为基金经理人们带来“生意”,反而遭到创纪录资金的抛弃。
据晨星(Morningstar)数据,去年12月,美国积极管理的投资基金经历了1430亿美元的资金“外逃”,是史上最差的一个月。对于包括多种股票和债券基金在内的美国长期基金,去年12月的资金外流是信贷危机以来最严重的。
去年全年,这些基金的资金流入创下十年来最低,不到2008年至2017年间3500亿美元的年平均水平的一半。2018年,所有类别的主动型基金遭遇了逾3000亿美元资金外流,略低于2016年的3200亿美元。
晨星高级分析师Kevin McDevitt周四在一份报告中表示:“所有主动型资产类别都在12月遭遇了资金流出,其中可征税债券型基金表现最差。主动型高增长和高价值基金继续遭到最严重打击。”
据晨星数据,在积极的投资策略中,债券基金12月的资金流出规模最大,为443亿美元。这一点值得注意,因为对于活跃的基金经理来说,可征税债券基金一直是难得的亮点。
与此同时,随着主动管理成本的上升给投资者的回报带来额外压力,投资者在残酷的抛售中转向了成本更低的被动策略。
仅去年12月,被动型基金就筹集了近600亿美元。去年全年,它们有4580亿美元的资金流入,而2017年达到创纪录的6630亿美元。担心利率上升的投资者将资金配置转向期限较短的基金,这一趋势也有利于被动投资。
ETF提供商iShares去年12月在美国创造了361亿美元的资金流入纪录,资金流入第二多的先锋集团录得(114亿美元流入。去年全年,先锋集团创造了1610亿美元的资金流入。
咨询公司ETFGI的数据显示,到2018年底,ETF的资产规模已经从本世纪初的不到1000亿美元,飙升至4.6万亿美元以上。
收取高额的管理费,却无法产生可观的回报,是主动型基金面临的最大窘境,导致投资者“用脚投票”,投向管理费用便宜,收益也不差的被动型策略。
在主动型基金的溃败中,对冲基金的颓势最惹人关注。
对冲基金整个行业存在的基础就是为投资者寻找alpha,产生跑赢大盘的业绩,因此即便是只获得与基准一致的回报都是让人失望的,然而许多对冲基金连基准都赶不上。
但来自彭博社和德意志证券的数据显示,过去四年间,多数对冲基金没有产生任何alpha,甚至beta。
欧洲明星级对冲基金经理贾布里(Philippe Jabre)日前在给投资者的信中写道:“过去几年,随着市场波动变得更加反复无常,资产价格之间的关联度越来越高,而且往往与基本面分析脱节,这对于主动型基金经理来说,变得尤为困难。”
而对冲基金行业本身的规模也是一个问题。当对冲基金的数量不断增多,同质化的趋势开始出现,越来越多的基金扎堆越来越有限的机会里,踩踏的现象就常常发生。

姓 名:
邮箱
留 言: